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煤炭，這種沉寂已久的黑色礦物，近半年在沉默中爆發(fā)，迎來新一輪瘋狂上漲。
10月31日發(fā)布的中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2016年三季度，中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為94.7，比上季度上升0.9點，結(jié)束了連續(xù)9個季度的下降態(tài)勢。漲！漲！漲！也成了這種黑色礦物的運行軌跡。而隨著全國不少地方陸續(xù)進入冬季供暖期，此前上漲勢頭明顯的煤炭價格也受到越來越多的關(guān)注。
煤價從“跌跌不休”到“漲、漲、漲”
如果把K線圖拉長，這組數(shù)據(jù)足以讓人吃驚：
2016年年初，焦炭價格最低點558元，11月1日飆升至1785元，漲幅超200%；焦煤期貨年初盤面剛過500元，11月2日收于1304元，漲幅超200%；動力煤也從去年的300多元漲到10月26日的最高點661元。
時間拉回至2012年底，我國煤炭產(chǎn)業(yè)進入隆冬季。煤炭價格從850元/噸左右的高點開始“跌跌不休”。2015年最后一期環(huán)渤海5500大卡動力煤價格指數(shù)報收于372元/噸，坑口煤更是賣出“白菜價”。連一些煤層條件好、開采技術(shù)先進、效益更好的煤礦，也瀕臨虧損或已經(jīng)虧損。
今年，畫風(fēng)突轉(zhuǎn)，煤價半年翻一番！
從無人問津到供不應(yīng)求，這個黑色礦物到底經(jīng)歷了什么？
起初，各煤種漲價還算溫和。但7、8月份開始，煤價突然大幅上漲。9月8日，發(fā)改委召開了“穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價過快上漲預(yù)案啟動工作會議”。中國煤炭工業(yè)協(xié)會作為授權(quán)代表和一些大型煤炭企業(yè)簽訂了自愿承擔穩(wěn)定市場調(diào)節(jié)總量任務(wù)協(xié)議，標志著煤炭分級增產(chǎn)響應(yīng)機制正式啟動，全國每日可增產(chǎn)30萬噸。兩周后，發(fā)改委再度宣布將啟動煤炭一級響應(yīng)機制，即煤炭每日增產(chǎn)量上調(diào)至50萬噸，響應(yīng)范圍擴大至全國74座先進產(chǎn)能礦井。僅一周不到，發(fā)改委又召開保障冬季煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的會議，并發(fā)布通知提出四季度可在276至330個工作日之間釋放產(chǎn)能，對應(yīng)的煤礦猛增至1503處。
然而，“十一”長假過后，市場仍未感受到煤炭供應(yīng)有明顯增加。因煤價上漲過快，下游電力、鋼鐵企業(yè)紛紛向有關(guān)部門表達訴求，希望增加煤炭供應(yīng)，穩(wěn)定煤價。不少發(fā)電企業(yè)9月份已出現(xiàn)虧損。近日，更出現(xiàn)了鋼廠向上游企業(yè)發(fā)信請求緊急支援冶金煤的事件。
價格回升的“洪荒之力”從何而來？
煤炭價格快速上漲，在部分主產(chǎn)區(qū)，甚至出現(xiàn)了排隊等煤的場景。煤價回升的“洪荒之力”從何而來？
小編簡單梳理了一下，受發(fā)電企業(yè)冬儲煤、運輸需求階段性上升、游資炒作等因素影響，煤炭價格出現(xiàn)過快上漲。
1.去產(chǎn)能政策
“煤價上漲，去產(chǎn)能政策是一個重要因素?！眹野l(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕說，今年以來，各地區(qū)、各有關(guān)部門、廣大煤炭企業(yè)按照黨中央、國務(wù)院的部署積極推進去產(chǎn)能工作，取得了積極進展。發(fā)改委會同部際聯(lián)席會議有關(guān)成員單位，相繼提出了減量化生產(chǎn)、增減掛鉤、發(fā)揮先進產(chǎn)能作用等一攬子政策措施，推動煤炭行業(yè)生產(chǎn)、安全和經(jīng)營，在較短時間內(nèi)實現(xiàn)了整體好轉(zhuǎn)。
對于社會上關(guān)于去產(chǎn)能導(dǎo)致煤炭供應(yīng)不足的擔憂，趙辰昕表示，目前煤炭領(lǐng)域完全有條件、有能力保障穩(wěn)定供應(yīng)。從長遠來看，通過統(tǒng)籌推進去產(chǎn)能，兼并重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化布局等重點工作，可以進一步減少無效供給，持續(xù)擴大有效供給，提高煤炭供應(yīng)的穩(wěn)定性和可靠性。同時，有關(guān)部門積極鼓勵并著力推進煤炭供需雙方簽訂中長期的合同，建立長期穩(wěn)定、誠信高效的合作關(guān)系，確保供需大盤的基本穩(wěn)定。
2.市場調(diào)節(jié)
事實上，本輪煤炭價格上漲也有市場自身調(diào)節(jié)的因素。廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強在公開報道中指出，從2011年下半年開始，煤炭市場經(jīng)歷了一輪長達數(shù)年的大熊市。期間，廣州港動力煤價格最大跌幅接近60%，而在大同、 鄂爾多斯等地煤炭價格跌幅超過75%。
林伯強表示，煤炭作為大宗商品，其定價往往會受到金融市場價格的影響，這意味著投機資金在很大程度上可以快速影響煤炭價格。盡管投機者的存在有助于價格發(fā)現(xiàn)，但是過量投機資金的參與，則有可能造成非理性的價格預(yù)期以及預(yù)期的自我實現(xiàn)，從而形成市場價格泡沫。
3.需求影響
有專家認為，東北和內(nèi)蒙的北部，已經(jīng)進入供暖季，華北地區(qū)也即將啟動，這本身是一個用煤高峰；而對于南方來說，雖沒有集中供暖，但往往是電供暖，有的是空調(diào)，有的是電取暖器，也是一個用電的高峰。大概七成左右，又都是火力發(fā)電，所以對于大江南北，整個供暖季實際都是一個需求旺盛的階段。
有財經(jīng)記者分析，此輪煤炭價格的持續(xù)回升，也與國內(nèi)市場需求的改善有關(guān)。從需求側(cè)看，今年特別是進入夏季以來，一些短期的客觀因素也對煤炭市場供應(yīng)帶來了困擾，比如，夏季以來電力等主要耗煤行業(yè)階段性、季節(jié)性需求增長拉動。此外，個別地區(qū)雨澇天氣也影響了煤炭的供給。
4.預(yù)計不足
國家發(fā)改委能源研究所副所長張有生認為，預(yù)計不足，準備工作不充分，或者反應(yīng)滯后等等多種原因，導(dǎo)致現(xiàn)在一些局部性的供應(yīng)緊張。比如貴州，貴州實際水電占很大的比重，今年貴州水比較少，水電的發(fā)電量就下來了，只能靠煤電來頂。貴州的小煤礦相對也比較多，可能也是在去產(chǎn)能關(guān)閉之內(nèi)，導(dǎo)致貴州的煤炭供應(yīng)相對于其它地區(qū)來講，更緊張一些。
5.貨幣因素
寬松的貨幣環(huán)境給煤炭價格的回暖提供了比較好的外部環(huán)境。尤其煤炭價格經(jīng)過幾年的走低，本身存在反彈的需求，同時其他主要投資市場收益率不斷走低也給資金進入煤炭等大宗商品市場創(chuàng)造了條件。
有專家認為，另外，十一期間，有20多個城市進行了史上最嚴的限購政策，資金的流動性有相當一部分被擋到了外頭，會不會進入到煤炭市場？像煤炭的期貨市場，包括近期A股整個煤炭板塊的領(lǐng)漲，實際上和現(xiàn)貨之間，也有一定的聯(lián)動，這個資金面上，也會有一些正相關(guān)的效益。
6.運費影響
還有什么因素在支撐煤炭價格？ 9月21日《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》開始實施，以主流的六軸運煤車為例，以前能拉37噸煤，現(xiàn)在只能拉30噸左右，受此影響，司機的收入至少下降20%。因此，大量貨車開始停運觀望，直到運費上漲，流量才又有所恢復(fù)。
運費上漲，意味著煤炭成本增加，而更直接的問題是車輛的運力下降，使得煤炭的運輸周期大為延長。中輝期貨黑色產(chǎn)業(yè)首席分析師尹立功認為，實施超限政策的時候，市場煤炭的供應(yīng)偏緊了一些。在偏緊的情況下，運力降低了意味著可供給終端的量降低，引發(fā)了下游的企業(yè)對于市場供應(yīng)進展的情緒加劇，市場看漲的情緒更加強烈。
7.國際因素
相對于石油行業(yè)，我國的煤炭行業(yè)更加開放一些，國際煤炭市場的變化和國內(nèi)更加貼合。近來除了國內(nèi)因素以外，國際主要煤炭供應(yīng)商減產(chǎn)或停產(chǎn)也是煤炭價格走高的重要因素。
力拓公司發(fā)布了2016年第二季度的煤礦生產(chǎn)量報告。這個煤炭產(chǎn)業(yè)巨頭的產(chǎn)量在上半年同比下降了8%，而第二季度的產(chǎn)量同比下降了14%。
世界第五大能源公司法國道達爾宣布結(jié)束道達爾南非煤炭公司的煤礦經(jīng)營和銷售活動，并隨之終止集團煤炭生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。
全球礦業(yè)公司英美資源公司計劃通過出售在澳四座煤礦的方式精簡煤炭資產(chǎn)組合，以集中資本發(fā)展優(yōu)先資產(chǎn)，加強公司業(yè)務(wù)。該公司CEO馬克卡蒂芬尼表示，有計劃完全退出煤炭業(yè)務(wù)。
除了上述煤炭生產(chǎn)公司采取壯士斷腕的方式降低煤炭產(chǎn)能以外，在本次煤炭周期低谷中，還有為數(shù)眾多的企業(yè)紛紛倒閉，這也讓全球煤炭供應(yīng)量進一步降低。
價格非理性上漲影響誰？
“價格非理性上漲不利于煤炭行業(yè)去產(chǎn)能和持續(xù)健康發(fā)展，也對下游行業(yè)的平穩(wěn)運行帶來不利影響。”發(fā)改委有關(guān)負責人說。
發(fā)改委在10月25日召開的發(fā)布會上透露，據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至10月14日，煉焦煤和冶金焦價格比年初分別上漲了507元/噸和849元/噸，漲幅分別為81.4%和126.2%，而同期鋼價漲幅僅為36.1%。焦煤等原材料價格的大幅上漲，將對鋼鐵企業(yè)形成較大的減利影響。
廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強表示，煤炭價格增長過快對煤炭下游企業(yè)，尤其是鋼鐵、水泥等高耗能行業(yè)影響巨大。如果煤炭產(chǎn)量松動，供應(yīng)量大幅增加后，煤炭價格趨于平穩(wěn)的可能性較大。
對于煤炭價格短期上漲對民眾生活可能造成的影響，國家發(fā)改委等有關(guān)部門已經(jīng)采取了應(yīng)對措施，召集重點煤炭企業(yè)研究做好煤炭去產(chǎn)能、保供應(yīng)、轉(zhuǎn)型升級和健康發(fā)展有關(guān)工作。
與此同時，鐵路部門也已采取多項措施增加煤炭運力供應(yīng)，并加強困難區(qū)段運輸組織。數(shù)據(jù)顯示，近期鐵路和港口煤炭運輸保持持續(xù)增長態(tài)勢，9月全國鐵路煤炭運量1.6億噸，比8月份日均增長5.2%，同比增長3%；全國主要港口發(fā)運煤5323萬噸，同比增長9.2%。未來，鐵路煤炭運量有望進一步增加。
發(fā)改委相關(guān)負責人強調(diào)，煤炭企業(yè)應(yīng)理性對待價格，特別是重點煤炭企業(yè)，要切實履行社會責任，在增供穩(wěn)價中發(fā)揮表率帶頭作用；用戶企業(yè)則要消除恐慌心理，避免盲目跟風(fēng)進一步推高價格。同時，有關(guān)部門也將對串通漲價、哄抬價格、囤積居奇等不法行為加大打擊治理力度，維護煤炭市場正常秩序，促使供應(yīng)穩(wěn)定有序，滿足冬季居民生活、工業(yè)生產(chǎn)用煤需要，為深入推進煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟平穩(wěn)運行創(chuàng)造良好環(huán)境。
煤價是否會繼續(xù)上漲？
近日，環(huán)渤海五個主要港口存煤達到約1500萬噸，比前期低點大幅增長47.5%，達到正常水平；全國統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫存突破1億噸，比前期低點增長14%，可用23天，其中重點電廠存煤近6500萬噸，比前期低點增長35.4%，可用21天。
“在此形勢下，煤炭價格仍在繼續(xù)上漲，這是脫離供需基本面的非理性上漲，不可持續(xù)。”發(fā)改委相關(guān)負責人說。當前冬季煤價上漲空間或許已被預(yù)支，隨著先進產(chǎn)能釋放到位，以及中間商囤煤逐步投放市場，迎峰度冬期間市場有效供給必然大幅增加，價格上漲的支撐因素不再存在?！耙坏┡及l(fā)因素消退了，煤炭供給階段性過剩和價格回落將是大概率事件?！?/span>
中國能源研究會副理事長、國家發(fā)改委能源研究所原所長周大地表示，煤炭市場并沒有真正擴張，此前煤價過低使得三分之二煤炭企業(yè)虧損，煤炭行業(yè)整體上財務(wù)負擔重。最近的煤價屬于“懲罰性上漲”，不需過度恐慌。
從中長期看，隨著能源消費強度的不斷回落和可再生能源、清潔能源的快速發(fā)展，煤炭市場需求很難有絕對增長的空間，預(yù)計2020年煤炭消費量至多41億噸，即使考慮去產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)的因素，到時全國煤炭產(chǎn)能仍然有46億噸左右，煤炭產(chǎn)能大于需求的基本面不會根本改變。
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